우크라이나 전쟁: 러시아, 1918년 이후 처음으로 외채 채무 불이행 | 국제 비즈니스 뉴스

러시아는 한 세기 만에 처음으로 외화 국가 부채를 채무 불이행했으며, 이는 해외 채권자에 대한 지불 방법을 폐쇄 한 강력한 서방 제재의 절정입니다.
몇 달 동안 국가는 크렘린의 우크라이나 침공 이후 부과된 제재를 우회할 방법을 찾았습니다. 그러나 일요일 말에 유예 기간은 5월 27일까지 약 1억 달러의 이자 지불로 만료되었는데, 이 기한은 그가 놓치면 디폴트 이벤트로 간주됩니다.
이는 국가가 경제, 재정, 정치적으로 빠르게 변모하고 있다는 암울한 징조입니다. 이 나라의 유로본드는 3월 초 이후 하락하는 수준에서 거래되고 있으며 중앙 은행의 외환 보유고는 동결 상태를 유지하고 있으며 가장 큰 은행들은 글로벌 금융 시스템에서 차단되어 있습니다.
그러나 이미 경제와 시장에 가해진 피해를 감안할 때 디폴트는 현재 대부분 상징적이며 두 자릿수 인플레이션과 몇 년 만에 최악의 경제 침체를 겪고 있는 러시아인들에게는 별로 중요하지 않습니다.
러시아는 모든 청구서를 충당할 자금이 있고 지불할 필요가 없다고 말하면서 기본 지정에 반대했습니다. 방향을 바꾸려 하다가 지난주에 400억 달러에 달하는 국채 상환으로 전환하겠다고 발표하면서 서방이 인위적으로 만든 ‘불가항력’ 사례를 비판했다.
루미스 세일즈 앤 컴퍼니(Loomis Sales & Company LP)의 수석 애널리스트인 하산 말릭(Hassan Malik)은 “재정이 있는 정부가 외부 정부에 의해 강제로 부도를 당하는 경우는 매우 드물다”고 말했다. “역사상 가장 큰 돌파구 중 하나가 될 것입니다.”
공식 발표는 일반적으로 신용 평가 회사에서 이루어 지지만 유럽의 제재로 인해 러시아 기업에 대한 평가가 철회되었습니다. 일요일 만료된 채권에 대한 문서에 따르면 보유자는 기존 채권의 25% 소유자가 “디폴트 이벤트”가 발생했다는 데 동의하면 채권 중 하나를 호출할 수 있습니다.
기한이 지나면 투자자들이 다음에 할 일에 초점이 옮겨집니다.
그들은 즉시 행동할 필요가 없으며 궁극적으로 제재를 완화하기 위해 전쟁의 진행 상황을 모니터링하기로 선택할 수 있습니다. 시간은 그들의 편일 수 있습니다: 채권 문서에 따르면 청구는 지불일로부터 3년 후에만 무효가 됩니다.
도쿄 노무라 연구소의 경제학자인 Takahid Kiyoshi는 “대부분의 채권 보유자들은 관망하는 방식을 유지할 것”이라고 말했습니다.
러시아 금융 위기와 1998년 루블화 붕괴 동안 보리스 옐친 대통령 정부는 400억 달러의 국내 부채를 디폴트했습니다.
러시아가 외국 채권자들과 함께 채무 불이행 상태에 빠진 것은 1918년 블라디미르 레닌의 볼셰비키가 차르 시대의 엄청난 부채 부담을 부인했을 때였습니다.
은행가와 볼셰비키: 국제 금융과 러시아 혁명의 저자이기도 한 소유주인 Loomis Sayles에 따르면 어떤 면에서는 오늘날 가치로 1조 달러에 가깝습니다.
이에 비해 외국인은 4월 초 현재 거의 200억 달러에 가까운 러시아 유로본드를 보유하고 있다.
“‘글쎄요, 제재로 인해 돈을 내지 못했으니 내 잘못이 아니다’라고 말하는 것이 정당한가?” 말릭이 말했다.
그는 우크라이나 침공을 언급하며 “더 큰 문제는 제재 자체가 주권단체의 행동에 대한 반응이라는 것”이라고 말했다. “그리고 나는 역사가 이것을 다른 관점에서 판단할 것이라고 생각합니다.”
안톤 실루아노프 재무장관은 목요일 이 상황을 “극”이라고 일축했다.
우크라이나 동부 지역의 극심한 갈등에도 불구하고 에너지 수출로 인한 국고로 매주 수십억 달러가 쏟아지고 있지만 그는 국가가 지불할 수단과 의향이 있다고 거듭 강조했습니다.
실루아노프는 “누구나 원하는 대로 선언할 수 있다”고 말했다. “하지만 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하는 사람은 이것이 결코 잘못이 아니라는 것을 압니다.”
그의 논평은 일요일에 만료된 유예 기간에 의해 촉발되었습니다. 30일 기간은 투자자들이 5월 27일 달러와 유로 표시 채권에 대한 이표 지급을 받지 못했을 때 촉발되었습니다.
미국 재무부가 제재의 허점을 만료시켜 미국 채권 보유자가 러시아 국가로부터 지불금을 받을 수 있도록 허용한 면제를 제거한 후 자금이 갇혔습니다. 일주일 뒤 유럽연합(EU)은 러시아의 지불 대리인인 국가예금(National Settlement Deposit)에도 제재를 가했다.
응답으로, 블라디미르 푸틴 러시아 대통령 적절한 금액을 루블화로 현지 지불 대리인에게 단순히 이체함으로써 외화 채권에 대한 러시아의 의무 이행을 제공하는 새로운 규정이 도입되었습니다.
재무부는 이 규정에 따라 목요일과 금요일에 약 4억 달러에 해당하는 최근 이자를 지급했습니다. 그러나 기초 채권 중 어느 것도 현지 통화로 결제할 수 있는 조건이 없습니다.
지금까지는 투자자들이 새로운 도구를 사용할지, 기존 제재로 인해 돈을 돌려받을 수 있는지 여부가 불분명합니다.
실루아노프에 따르면 러시아는 주권면제를 포기하지 않았고 어떤 외국 법원도 관할권을 가지지 않기 때문에 채권자들이 법원을 통해 채무 불이행 선언을 구하는 것은 이치에 맞지 않습니다.
그는 “결국 외교적 자산을 요구하는 지경에 이르면 외교 관계를 단절하고 직접적인 갈등에 빠지는 것”이라고 말했다. 이것은 완전히 다른 규칙을 가진 다른 세계에 우리를 둘 것입니다. 이 경우 법적 경로가 아닌 다르게 대응해야 한다”고 말했다.

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